What We Do - Russian title

ЧЕМ МЫ ЗАНИМАЕМСЯ



ОБЗОР

Газель Финанс предоставляет ориентированный на рост рисковый капитал для МСП. МСП по размеру находятся между микропредприятиями и крупными корпорациями, и в среднем предоставляют работу менее 300 работникам и получают годовой доход в размере от 200 тыс. до 15 млн. долл. США. Газель Финанс решает проблемы финансирования МСП через свой инвестиционный продукт, который позиционируется между банковским финансированием и частным капиталом. Этот гибридный подход к финансированию учитывает ограничения неликвидности рынков, что характерно во многих развивающихся и “пограничнычных” рынках, предоставляя комбинацию долгосрочного риского капитала  и ноу-хау стратегического инвестиционного партнера, что позволяет МСП быстро развиваться и расти.

Существует много типов МСП, хотя Газель Финанс нацелен конкретно на газелей - бизнесы, которые растут или будут расти на 20 процентов ежегодно в течение более четырех лет, в случаи если у них будет необходимый капитал на разумных условиях. Компании, в которые мы инвестируем, уже имеют успешный опыт деятельности и способны быстро расти. Наши инвестиционные специалисты будут тесно сотрудничать с руководством этих компаний, чтобы предоставить индивидуальное финансовое решение, используя сочетание наших стандартных финансовых продуктов, таких как кредит, инвестиции в капитал и техническая помощь.

Обычно фонды, инвестирующие в МСП, сталкиваются с высокими расходами по каждой сделке и сложностями по согласованию формы и структуре инвестиций в капитал (напр., нереалистичное ожидание выхода из компании путем продажи доли третьей стороне), что не позволяет Фонду инвестировать в большее количество компаний и генерировать достаточно средств для распределения прибыли инвесторам. Наша модель учитывает интересы инвесторов и предпринимателей, так как она упрощает процесс определения структуры инвестиций, предлагает надежную защиту капитала и исключает необходимость в традиционной продаже доли компании. Наша инвестиционная модель упрощает схему инвестиций в капитал для того, чтобы мы могли в короткий срок инвестировать в большее количество предприятий. Газель Финанс имеет уникальную возможность реализовать большой портфель небольших инвестиций с понятным и согласованным выходом из них, что позволяет затем реинвестировать эти средства в другие предприятия. В Газель Финанс скорость обращения финансовых средств - это то, что отличает нас от других.

ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА

ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА

  • 1. КАКИЕ КОМПАНИИ МЫ ФИНАНСИРУЕМ?

    Мы сосредоточены исключительно на «газелях» с устоявшейся историей или предприятиях на ранней стадии развития, которые имеют опыт генерирования доходов, сильное руководство, и обладают хорошо обоснованной стратегией роста, но не имеют доступа к банковскому финансированию, венчурному капиталу или частным инвестициям.

  • 2. В КАКИЕ СЕКТОРА МЫ ИНВЕСТИРУЕМ?

    Мы инвестируем в компании, работающие в сфере агробизнеса, легкой и перерабатывающей промышленности, транспорта и логистики, здравоохранения и образования, туризма, розничной торговли и других услуг. Газель Финанс не будет инвестировать  в отрасли, обычно исключаемые международными финансовыми организациями развития, занимающиеся  производством оружия, табака, крепкого алкоголя и организацией азартных игр.

  • 3. КАК мы находим наши проекты?

    Наши инвестиционные специалисты - опытные профессионалы с тесными связями в своих странах. Они работают как в столице, так и в регионах, чтобы найти самых успешных предпринимателей.

    4. КАКОВА НАША СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ?

    Мы предоставляем индивидуальное финансовое решение на основе набора двух долгосрочных и стандартных финансовых инструментов (как правило, на 5 лет). Эти инструменты могут быть адаптированы к траектории роста компании, чтобы выплаты были напрямую связаны с ее денежными потоками. При этом существенная часть наших инвестиций будет не обеспечена залогом.

    5. Какие финансовые продукты мы предлагаем?

    Мы предлагаем два вида финансовых продуктов, которые обычно рассчитаны на срок 5 лет и могут быть предложены как отдельно, так и в сочетании.

    1.  Кредит с участием в доходе компании и с более низкими требованиями по залогу, чем у банков;

    2. Прямые инвестиции в капитал с заранее согласованными условиями выкупа нашей доли компанией или ее владельцами.

Для хорошо работающих компаний - клиентов, Газель Финанс, как правило, может предложить дальнейшее финансирование.

Наряду с финансированием или дальнейшим финансированием, Газель Финанс также предлагает техническую помощь своим клиентам, чтобы расширить возможности их управленческой команды для дальнейшего развития компании. Техническая помощь, предоставляемая за счет специальных грантов от доноров, заинтересованных в нашей миссии, предоставляется в виде беспроцентных кредитов, как правило, до 10% от общей суммы инвестиций. Эти средства, в основном, используются для найма консультантов, которые могут решить важнейшие управленческие или иные задачи бизнеса для ускорения роста компании. Газель Финанс также обеспечивает стратегическую поддержку бизнесу и может дополнительно предложить некоторую техническую помощь сама (как правило, направленную на совершенствование финансового управления).

  • 6. ЧТО из себя представляет наш кредит с компонентом по участию в доходе компании?

    Главным продуктом нашего фонда является кредит с участием в доходе компании. Требования по обеспечению залога гораздо ниже и сроки кредитования дольше (как правило, 5 лет), чем у банковских продуктов. График погашения данного кредитного продукта адаптирован к траектории роста компании (т.е. возможно использование льготного периода или других индивидуальных графиков выплат). Базовая процентная ставка нашего кредита находится на одном уровне с рыночной. Но в дополнение к базовой ставке,  с учетом  долгосрочности капитала и более высокого уровня риска из-за низкого залогового обеспечения,  мы запрашиваем небольшой процент от доходов компании в течение срока кредита, что позволяет нам получить выгоду от роста компании. Так как наш продукт подвержен более высокому уровню риска, «Газель Финанс», как правило, требует от компании минимальный платеж, вытекающий из планируемой доли в доходе, согласно заранее согласованному графику и прогнозу роста доходов компании. Данное условие продукта обеспечивает сильный стимул бизнесу для реалистичного прогнозирования роста доходов и действий, нацеленных на повышение доходности, так как отставание от взаимно согласованных результатов ведет к пропорционально большим выплатам относительно объема выручки, чем предполагалось ранее.

  • 7. Что из себя представляют наши прямые инвестиции?

    Газель Финанс также может войти в капитал компании, что предполагает более высокие риски, и требует соответственно более высокой доходности, чем в случае выдачи кредита с участием в доходе компании.  С вхождением в капитал компании, Газель Финанс становится партнером и одинаково разделяет плоды как положительного, так и отрицательного роста доходов предприятия, что менее выражено в случае с нашим кредитным продуктом. Наша доля в капитале компании обычно составляет менее 35%. Доля в капитале компании дает Газель Финанс  право участвовать в деятельности компании, но не контролировать ее.

    Выход из капитала компании осуществляется в несколько траншей в течение последних лет срока инвестиций путем  выкупа компанией или владельцами компании доли Газель Финанс на заранее оговоренных условиях.  Условия выкупа привязаны к определенной формуле, зависящей от результатов деятельности компании (как правило, сумма кратная доходу или другому показателю оценки стоимости компании). Хотя Газель Финанс и требует от владельца заложить свою долю, чтобы гарантировать выкуп доли Газель Финанс, инвестиция фонда в капитал компании, конечно, не требует иного залогового обеспечения. В отличие от традиционных частных фондов, Газель Финанс не вынуждает владельцев продавать всю компанию третьей стороне, что является традиционной практикой частных инвестиционных фондов. Вместо этого  Газель Финанс требует от владельцев компании выкупить обратно свою долю у фонда. Газель Финанс, тем не менее, оставляет за собой право участвовать в продаже компании третьей стороне, если предприниматель или большинство владельцев предпочтут это.

    Наши инвестиционные эксперты будут тесно сотрудничать с предпринимателем/владельцем компании для того, чтобы гарантировать необходимый рост компании и генерацию ее денежных оборотов. Это позволит владельцам компании заблаговременно аккумулировать средства для выкупа своей доли у фонда согласно договору.

    Наши инвестиции в капитал компании не нацелены на последующую  ее продажу третьей стороне. Это условие является решающей и отличительной чертой нашего инвестиционного продукта. В странах, где работает Газель Финанс, отсутствуют крупные компании, которые могли бы приобрести растущие малые предприятия.  Также в этих странах  нет устойчивого рынка капиталов или фондовых бирж, которые могли бы предложить публичное размещение акций этих компаний. Более того, многие из этих МСП являются семейными предприятиями, которые практически не заинтересованы ни в продаже своего бизнеса, ни в возможности внешнего  инвестора  постоянно владеть долей в компании. Инвестиционные продукты Газель Финанс разработаны с учетом этих местных реалий рынка.

    8. КАКОВА РОЛЬ ТЕХНИЧЕСКОЙ ПОМОЩИ?

    Наши клиенты являются профессионалами своего дела на своих рынках. Однако, часто существует недостаток как в технических/управленческих знаниях, который ограничивает рост компании, так и в  возможности получения этих знаний для достижения быстрого роста. По этой причине Газель Финанс параллельно предлагает пакет технической помощи для всех своих инвестируемых компаний и помогает им решать любые проблемы, связанные с недостатком технических знаний.Наш подход заключается, в первую очередь - в использовании существующих в стране программ технической помощи (ТП). Затем – в восполнении  любых  недостатков  путем дополнительной тех. помощи от Газель Финанс, которая стала возможной благодаря донорам, поддерживающим нашу миссию. Мы оказываем прямую поддержку бизнесу, а также грантовую техническую помощь для ускорения роста и улучшения производственных показателей инвестируемых компаний. Мы считаем, что потребность в технической помощи должна исходить от предпринимателей. Поэтому наши инвестиционные эксперты тесно сотрудничают с предпринимателями для разработки стратегии тех. помощи, которая удовлетворяла бы все стороны. Кроме того, мы ожидаем, что предприниматель покроет все расходы по тех. помощи, профинансированные третьими сторонами, чтобы доказать свою заинтересованность в успехе. И именно поэтому тех. помощь предоставляется компаниям в виде беспроцентных кредитов

  • 9. Есть ли дополнительные условия у наших инвестиций?

    Да, в наших инвестиционных условиях есть положения, требующие доступ к информации, предоставление текущей операционной и финансовой отчетности компании, соблюдение местных законов и положений, антикоррупционной практике внутри компании, а также по соблюдению политики Газель Финанс по применению Экологических и Социальных Норм, и Корпоративного Управления.

  • 10. Что из себя представляет Политика Газель Финанс по Применению Международных Систем Экологического, Социального и Экономического Управления ?

    Газель Финанс  требует от компаний  соблюдать все местные законы и положения, связанные с Международной Системой Экологического, Социального и Экономического Управления (МСЭСЭУ). Фонд также требует от инвестируемых компаний принять ряд стандартов МСЭСЭУ. В процессе оценки компании и до предоставления инвестиций  в случаях, когда Газель Финанс выявляет у компании пробелы в соблюдении МСЭСЭУ и связанные с этим риски, мы потребуем от  компании разработать и реализовать план действий для решения этих вопросов.